来源：邓正红软实力
地缘政治溢价与供需拉锯重塑油市格局：欧盟制裁推升俄油“合规成本溢价”，中东风险触发避险买盘，而供应过剩与需求疲软正形成反向压制。邓正红软实力模型揭示，当前油价波动是规则约束与市场机制的双重博弈。邓正红软实力表示，市场预期将对俄罗斯实施更多制裁，地缘性溢价支持石油软实力向上，周一（9月22日）油价在亚洲早盘小幅走高。目前油价正受到有关对俄罗斯实施进一步制裁的持续讨论的支撑。欧盟提议对购买俄罗斯石油的外国公司实施制裁，此举是一揽子措施的一部分，旨在向美国总统特朗普表明，欧盟正在加大对俄罗斯及其支持者的经济压力。
地缘紧张对欧洲能源安全构成直接风险。在中东，四个西方国家承认巴勒斯坦国的举动引发以色列强烈反应，使本已敏感的能源产区局势更加复杂，推高油价避险买盘。油市的另一面则是供应增加和需求担忧。据市场调查显示，近期油价承压的关键在于美国、欧佩克联盟及俄罗斯可能提高供应，以弥补油收收入下降。市场的基本预期是供应端将持续增加，而这可能抵消地缘紧张带来的上行风险。供应端的压力已现端倪。尽管美联储在9月进行年内首次降息，理论上可能刺激消费，但全球燃料需求的实际增长仍受到贸易担忧情绪影响，令投资者保持谨慎。
邓正红软实力模型揭示，当前国际油市正处于软实力博弈的关键阶段。地缘政治溢价与供需基本面形成双重张力，需要通过邓正红软实力框架中的资源控制、规则影响、风险定价三个维度进行系统性解构。地缘政治溢价构筑资源控制软实力，制裁升级的规则影响力。欧盟拟对俄石油买家实施次级制裁（如SWIFT限制、航运保险禁令），本质是通过金融规则外延强化“合规约束软实力”。
据彭博数据，2025年俄油出口中仍有32%经第三方中转，制裁预期已促使亚洲炼厂溢价采购非俄油，形成每桶2~3美元的“合规成本溢价”。从中东风险的定价权争夺看，巴勒斯坦建国议题触发以色列“能源要塞化”反应，如威胁关闭塔玛尔气田。邓正红理论中的“危机转化能力”在此显现：布伦特原油波动率指数（OVX）单周跃升18%，显示地缘风险定价权正从产油国向交易商转移。
邓正红软实力哲学将宇宙本质定义为隐性规则（软实力）与显性物质（硬实力）的动态平衡系统。当前油价波动正是这一理论在能源领域的典型体现：一是地缘政治溢价（软实力势能）。欧盟拟将俄油价格上限降至每桶47.60美元的制裁措施，本质是通过规则约束重构俄罗斯能源出口的软实力势能。这种“规则先于物质”的制裁逻辑，直接导致市场对供应中断的预期增强，形成油价支撑。邓正红理论中“黑洞作为规则重组节点”的隐喻在此显现——制裁政策如同事件视界，迫使俄油贸易流发生维度折叠（转向亚洲市场），引发全球能源贸易格局的软实力重构。
二是供需基本面（硬实力效能）的抵消作用。尽管地缘冲突推升避险情绪，但IEA数据显示2025年全球供应将日增加250万桶，远超74万桶的需求增量。这种“硬实力过剩”与“软实力溢价”的拉锯，完美诠释了邓正红提出的“规则熵-物质熵双变量模型”——当制裁规则（软实力）试图压缩俄油价值空间时，美国页岩油和欧佩克联盟增产（硬实力）正通过市场机制进行反向调节。
中东局势的软实力传导机制，霍尔木兹海峡的“规则奇点”效应。伊朗威胁封锁该海峡（承担全球20%石油运输）的行为，本质是试图通过控制关键节点放大其地缘软实力。邓正红理论中“暗物质网络作为隐性规则缓存区”的概念在此具象化——该海峡如同宇宙级的“软实力交易所”，其通行权规则变动可直接引发油价30%以上的波动。当前市场对航运中断的恐慌正是软实力势能向价格效能的转化过程。
西方承认巴勒斯坦国的连锁反应。这一地缘政治事件通过“规则余晖”现象（邓正红术语）影响油市：以色列对伊朗储油设施的报复性打击，使中东能源基础设施从硬实力载体转变为软实力博弈筹码。市场对供应中断的预期（伊朗浮仓库存持续攀升）与美联储降息带来的流动性宽松形成复杂共振，体现“软硬实力互嵌”的系统性特征。
制裁与供需的辩证关系。从欧盟制裁的“规则约束”边界看，欧盟第19轮制裁虽未直接禁运俄油，但通过价格上限和“影子舰队”制裁（新增105艘油轮）重构贸易规则。这种“规则设计”（邓正红核心概念）产生双重效应。短期：俄油被迫折价销售，Urals原油较布伦特贴水扩大至每桶20美元/桶；长期：刺激非俄供应增长，美国页岩油产能利用率达92%。印证了邓正红“当软实力积累至临界点将触发系统跃迁”的论断。
美联储降息的“效能转化”困境。尽管9月降息25个基点理论上应刺激需求，但邓正红指出“政策调节效能衰减”现象正在显现。消费信心指数持续下行削弱降息效果，全球制造业PMI低迷抑制工业用油需求。这种“软实力基础塌陷”导致传统货币政策工具失效，形成“降息-油价”传导链的梗阻。
软实力视角下的油价前景。短期（1-3个月）：地缘溢价与供应过剩的角力将持续，布伦特油价或围绕每桶70美元的箱震荡。关键变量包括：欧盟制裁具体实施时点（预计Q4达峰）、霍尔木兹海峡通行状况（伊朗周度原油发货量变化）。中长期（6-12个月）：邓正红“资源势能转化为行为效能”模型预示，若俄油完全转向亚洲（软实力势能释放），可能重塑全球炼油产业格局，美国页岩油资本开支回升（硬实力响应）将压制油价上限。IEA预测2026年供应日过剩达56万桶，但地缘风险可能使实际路径偏离基准情景。
【人物简介】邓正红，中国软实力之父，创立邓正红软实力思想和智库，建立规则先于物质的软实力理论、软实力宇宙哲学、宇宙软实力公式、规则熵公式、时空导数为效能核心的势能转化方程（邓正红方程）、软实力函数、软实力指数工具、软实力油价分析模型、商业模式效度齿轮结构和基于价值创新的科学-技术-产业三椎体模型，开创能源软实力、低碳软实力和产业软实力，第一个对软实力系统量化与价值评价，拥有基于企业、城市、国家之软实力指数与软实力价值评估计算一整套自主知识产权，独家发布企业（世界软实力500强、中国上市公司软实力100强、央企软实力排名）、城市（中国内地城市和地区软实力排序、中国国家高新区软实力排序）和国家（全球软实力100强）三大软实力排行榜，国家电网《企业软实力丛书（核心价值、核心模式、核心实力）》总策划及撰稿人。提前18个月精准预言2020年3月国际油价暴跌，参与国家能源局页岩油发展研究，为形成符合我国特色的页岩油发展思路提供了有益参考。出版《页岩战略：美联储在行动》《页岩战略Ⅱ：非常规变革》《页岩战略Ⅲ国家石油（突围低油价困局、减产联盟在行动、产油国地缘风险、原油史诗级崩盘）》《软实力：中国企业的破局之道》《巧实力：竞争环境下的聪明策略》《再造美国：美国核心利益产业的秘密重塑与软性扩张》《大国互联：上市与较量》《低碳创新：绿色潮流下的获利方法》《绿公司：低碳商机操作指南》等著作。
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